デュポン分析
デュポンぶんせき（業績評価）
意味 ROEを要素分解する分析手法
デュポン分析とは？
デュポン分析は、企業の収益性を評価するための財務分析手法です。ROE（自己資本利益率）を売上高利益率、総資産回転率、財務レバレッジの3つの要素に分解し、各要素が企業の収益性にどのように影響しているかを分析します。
デュポン分析の具体的な使い方
「デュポン分析を使って、我が社のROEが低下した原因を突き止めましょう。」企業の収益性指標であるROEの変動要因を特定する状況を表した文です。デュポン分析を通じて、利益率、資産効率、財務戦略のどの面に改善の余地があるかを明らかにしようとしています。
デュポン分析に関するよくある質問
Q.デュポン分析の主な利点は？
A.デュポン分析の主な利点は以下の通りです：
1. ROEの変動要因を詳細に分解して分析できる
2. 収益性、効率性、レバレッジの各側面から企業の財務状況を評価できる
3. 改善が必要な分野を特定しやすい
4. 同業他社との比較分析が容易
5. 経営戦略の立案や意思決定に有用な情報を提供する
Q.デュポン分析の限界は？
A.デュポン分析には以下のような限界があります：
1. 財務諸表のデータのみに基づくため、非財務的要素を考慮しない
2. 過去のデータに基づくため、将来の予測には適さない
3. 会計方針の違いにより、企業間比較が難しい場合がある
4. 短期的な指標に偏る可能性があり、長期的な価値創造を見落とす恐れがある
5. 業界特性や企業の成長段階によっては、適切な評価ができない場合がある
Q.ROEが高くても問題がある場合は？
A.ROEが高くても、以下のような場合は問題がある可能性があります：
1. 過度な財務レバレッジによる高ROE（リスクの増大）
2. 一時的な要因（資産売却など）による利益増加
3. 必要な投資を控えることによる短期的なROE向上
4. 粉飾決算による見かけ上のROE改善
5. 持続不可能なコスト削減による利益率向上
デュポン分析を用いて、ROEの内訳を詳細に検討することで、これらの問題を特定できる場合があります。
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