リアルオプション
リアルオプション（意思決定会計）
意味 経営戦略の柔軟性評価手法
リアルオプションとは？
リアルオプションは、不確実性の高い経営環境において、投資プロジェクトの価値を評価する手法です。従来の正味現在価値法に加えて、経営の柔軟性や戦略的選択肢の価値を考慮に入れることができます。
リアルオプションの具体的な使い方
「この新規事業には、将来の市場拡大に備えたリアルオプションの価値があるね。」不確実な市場環境下での新規事業の価値評価を示唆した文です。将来の成長機会という柔軟性を考慮に入れた投資判断の重要性を強調しています。
リアルオプションに関するよくある質問
Q.リアルオプションの長所は？
A.リアルオプションの主な長所は、不確実性が高い環境での意思決定の柔軟性を評価できることです。従来の正味現在価値法では捉えきれない将来の選択肢の価値を定量化し、より適切な投資判断を可能にします。
Q.どんな場面で活用されますか？
A.リアルオプションは主に以下の場面で活用されます：
1. 新規事業への投資判断
2. 研究開発プロジェクトの評価
3. 天然資源の採掘権取得の判断
4. 不動産開発プロジェクトの評価
これらの状況では、将来の市場動向や技術革新に応じて戦略を変更できる柔軟性が重要となります。
Q.従来の評価法との違いは？
A.従来のDCF法（割引キャッシュフロー法）との主な違いは以下の通りです：
1. 不確実性の扱い：DCF法が固定的なシナリオを前提とするのに対し、リアルオプションは複数の可能性を考慮します。
2. 柔軟性の評価：DCF法が静的な評価であるのに対し、リアルオプションは経営の柔軟な対応の価値を組み込みます。
3. 時間経過による価値変化：DCF法が時間経過で価値が減少するのに対し、リアルオプションでは不確実性の解消により価値が増加する可能性も考慮します。
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